[МУЗЫКА] Здравствуйте, уважаемые слушатели.
Сегодня мы поговорим о техническом анализе и тех инструментах,
которые может использовать частный инвестор.
Мы с вами затрагивали вопрос технического анализа,
понятие технического анализа, принципы технического анализа,
а сегодня нам предстоит познакомиться с отдельными инструментами,
которые используются частным инвестором и не только частным, для того чтобы
осуществить прогноз движения цены и принять правильное инвестиционное решение.
Для этого мы рассмотрим понятие графиков в техническом анализе,
понятие такого инструмента, как скользящее среднее значение,
индикаторы, осцилляторы,
и закончим мы сегодняшнюю лекцию рассмотрением
вопросов психологии поведения частного инвестора на рынке,
тех ошибках, которые совершаются и
связанных с психологией поведения и другие вопросы.
И начнем мы с графиков.
Сегодня используются несколько видов графиков,
для того чтобы отразить движение цены.
Во-первых, это линейный график, который нам известен со
школьных лет и который чаще всего используется,
для того чтобы показать движение какого-либо явления.
В техническом анализе в качестве показателя этого графика выступает
рыночная цена, и сам график — это график движения
рыночной цены, текущей цены, которая складывается на рынке.
Мы можем на этом графике отражать цену каждой сделки,
можем отражать итоговые цены дня,
во всех случаях график позволяет нам увидеть, как движется цена.
Второй тип графика — это столбиковый.
Хотя в перечне, который представлен на слайде, столбиковый график стоит
на первом месте, обычно пользуются линейным, а столбиковый график,
несмотря на то, что он для большинства слушателей незнаком,
является самым распространенным графиком.
Вся информация, поступающая от бирж о результатах торгов,
изображается именно в виде столбиковых графиков.
Еще один график получил название «японские свечи».
График был придуман в Японии 350 лет назад,
и значительная часть сегодняшних трейдеров
использует этот график для своих прогнозных целей.
И еще один из распространенных графиков — это график «крестики-нолики».
В процессе лекции я расскажу о каждом из этих графиков.
И начнем мы с того, как они выглядят.
Вот типичный столбиковый график цен акций.
Когда мы видим, что это не точка, а это какая-то фигура.
Следующий линейный график нам понятен.
Это соединенные значения, соединенные линиями,
дают нам вот линейный график.
Мы понимаем, что цены, которые отражаются на графике, являются дискретными,
то есть каждый раз новая цена, она сразу ставится за предшествующей,
а потом мы соединяем их каким-то образом, допустим, прямой линией.
Получаем линейный график.
Если мы соединим их каким-то иным способом, мы получим другие виды графиков.
Вот как выглядит график «японских свечей».
Здесь очень красивые фигурки, черные и белые прямоугольнички,
которые и получили в русском переводе этого названия «японские свечи».
В английской транскрипции этот график называется candlesticks,
что в переводе на русский «подсвечники»,
но наши российские трейдеры являются более такими,
наверное, большими романтиками, и они назвали этот график «японские свечи».
И наконец, последний вот график «крестики-нолики».
Это действительно значки, похожие на крестики и нолики из детской игры,
но они показывают также движение цены.
Рассмотрим, что такое столбиковый график.
Каждый день по итогу торгов биржа сообщает их результаты,
публикуя пять показателей — это цена
открытия, то есть цена первой сделки,
цена закрытия — цена последней сделки, максимальная цена,
минимальная цена, то есть диапазон цен в течение дня и объемы торгов.
Вот эти пять показателей в дальнейшем активно используются,
для того чтобы строить различные финансовые инструменты,
позволяющие нам прогнозировать движение цены.
Дело в том, что необходимость такого прогноза вытекает из той ситуации,
что если мы, желая заработать,
хотим раньше всех или раньше большинства участников выяснить,
в какую сторону двинется цена завтра, то мы должны применять самые лучшие,
на наш взгляд, методы прогнозирования.
Еще до 70-х годов прошлого века
основным инструментом прогноза являлись графические фигуры,
которые образовывал сам график.
И графические методы такого вот анализа и прогноза долгое
время считались основным инструментом технического анализа,
а поскольку они были весьма субъективны,
то и технический анализ давал достаточно субъективные сигналы.
По мере развития вычислительной техники,
по мере развития техники представления данных, обработки данных,
визуального представления данных,
сегодня развился широко метод математический,
математической аппроксимации, который позволяет нам
строить математические модели, прогнозные, движения цены.
И в построении этих моделей широко применяются
именно вот эти вот пять показателей — четыре цены и объем торговли.
У нас возникает вопрос: а вот из этих четырех цен какая самая главная?
Какая та цена, на которую мы должны ориентироваться?
А для этого мы должны понять, чьи это цены,
кто открывает рынок?
Цена открытия — это цена профессионала, цена дилетанта,
цена частного инвестора или это случайная цена?
Практика показала, что чаще всего первая цена,
цена первой сделки, это цена частного инвестора,
который дает поручение своему брокеру купить или продать бумагу.
И в первую очередь это связано с тем, что частный инвестор более подвержен таким
психологическим колебаниям при торговле.
И часто принимает решение на основании информации,
которая поступает на рынок, ну на финансовый рынок.
Ну и если, конечно, сам инвестор внимательно следит за
этой информацией после окончания предшествующего торгового дня,
у него может сформироваться потребность срочно совершить утреннюю сделку,
дать своему брокеру команду купить или продать, поскольку он считает,
что рынок может начать рост, или, наоборот, на рынке начнется падение.
Поэтому цена открытия названа ценой дилетанта.
С другой стороны, профессионалы,
они редко совершают сделки утром,
если только к ним не поступила ночью или поздно вечером
или рано утром какая-то инсайдерская информация по конкретной компании.
Поэтому профессионал внимательно следит за тем,
что происходит на рынке и совершает сделки ближе к концу,
когда он считает, что ему удалось увидеть направление тренда сегодняшнего дня.
Поэтому цена закрытия — это цена профессионала.
У нас остались две цены — максимальные и минимальные.
Чьи же это цены?
Это цены рыночной толпы, это тех участников торговли,
которые выступают при росте цен в роли «быков»,
то есть участники толпы, стремящиеся поднять цену,
получили название быки, а те участники торговли,
которые стремятся сбить цену и купить акцию на дне рынка,
получили название «медведи».
Но медведи и быки — это не статичная профессия, а интересней всего,
что сначала участники рынка стремятся как можно выше поднять цену,
чтобы продать акцию на вершине рынка, а после того как они продали эту акцию,
они становятся медведями, и начинают совершать сделки,
для того чтобы сбить цену и купить вновь акцию на самом дне рынка.
Вот такое переменчивое положение этих участников,
тем не менее, приводит к тому, что, и быки, и медведи, представляют собой
большое количество трейдеров, особенно на высоколиквидных рынках,
которые стремятся совершить сделки, ну поэтому их называют вот рыночной
толпой или иногда говорят, что это широкая публика рыночная.
Но, тем не менее, их роль на рынке достаточно велика.
Бывают случаи, когда они своим поведением заставляют менять
профессионалов их прежние действия, отказываться от них,
и рыночная толпа так же увлекает их за собой, вот, и ничего невозможно поделать.
Ну а когда толпа добилась того, что она хотела,
она рассыпается, и действия начинаются сначала.
Таким образом, самый распространенный биржевой график столбиковый позволяет нам,
во-первых, получить данные, которые мы должны уметь читать,
а, во-вторых, позволяет нам прогнозировать движение цены.
Для этого мы должны понять логику цен столбикового графика.
[МУЗЫКА]
[МУЗЫКА]
Меньшиков Сергей Михайловичк.эк.н., доцент
